记者｜张乔遇
一闯创业板撤单后，浙江野风药业股份有限公司（简称：野风药业）时隔一年再度向深交所创业板递交招股书获受理，安信证券为保荐机构。
需要指出的是，野风药业此次“报考”创业板交出的成绩单也不尽如人意。创业板上市公司普遍对于成长性要求较高，公司报告期（2020年至2022年）营业收入、净利润双降的经营成果无疑为此次闯关蒙上了一层阴霾。
据招股书披露，野风药业的核心收入产品已达到全球市占率第一，但整体收入规模较小且处于下滑趋势。本次上市，野风药业计划使用募集资金扩大产能，但公司部分产品产能利用率持续下滑直至不足3%，募资扩产有必要吗？
曾设P2P理财平台
野风药业为原东阳市野风精细化工厂变更登记而来。1996年6月1日，野风集团向东阳市工商行政管理局申请将原东阳市野风精细化工厂变更登记为浙江野风集团化工有限公司。同日，野风集团、周国智、葛红心、应礼彪约定共同出资200万元设立野风有限（野风药业前身）。
截至招股书签署日，野风集团持有公司46.53%的股权，为公司控股股东，俞蘠通过野风集团、野风创投、野风控股间接控制野风药业合计68.83%的股权，为公司实际控制人。
界面新闻记者注意到，2014年互联网金融概念兴起之时，俞蘠及合作伙伴曾合作设立移动互联网金融平台——浙江金麦穗互联网金融信息服务有限公司（下称：“金麦穗金融”），并推出一款名为“点点搜财”的移动互联网第三方理财平台，该平台于2014年12月曾上线“P2P”理财业务，后主要经营该业务。据悉，俞蘠持有金麦穗金融51.52%的股权，为公司第一大股东，并担任该公司董事长。
2018年以来，国家对“P2P”网络借贷平台监管力度显著加强，开始对经营主体执行牌照管理，实施准入许可。各地政府也开始加大对于“P2P”平台的风险把控，通过牌照管理提升行业准入门槛。市场上运营的大部分“P2P”网络借贷平台被迫向平台投资者开展资金清退工作。
金麦穗金融也不例外，于2018年下半年开始开展“点点搜财”资金清退工作，并于2020年12月完成注销。
据了解，为了保持金麦穗金融“P2P”平台拥有较好的业务规模和经营流水，野风集团员工、俞蘠司机田祚乐曾以自己的名义发借款标的，俞蘠购买在平台上的P2P标的产品，田祚乐后将其在平台上筹集到的资金转给俞蘠，继而相关资金用于俞蘠继续进行购买平台上的其他标的产品，在田祚乐发布借贷产品到期后，俞蘠又将相关款项资金打给田祚乐用于其归还平台借款。
2018年至2019年，为保持“P2P”平台资金的流动及交易活跃量，余蘠通过田祚乐账号多次循环进行该操作，往来笔数达35笔，相关资金超过三千万。
营收、净利润双降
野风药业的主营业务为特色原料药及医药中间体的研发、生产和销售，主要产品包括甲基多巴、卡比多巴、左旋多巴和醋酸卡泊芬净等特色原料药及中间体。下游制剂涉及抗高血压药尤其是妊娠高血压及肾性高血压药物、抗帕金森病药、抗真菌药等。
据招股书披露，野风药业是全球重要的多巴系列原料药供应商，其中甲基多巴的市场占有率位居全球第一。但公司业绩表现并不尽如人意，2020年至2022年（报告期），野风药业的营业收入、净利润双双下滑，其中营业收入分别为3.62亿元、3.40亿元和3.36亿元；扣非后归母净利润分别为7911.95万元、6097.40万元和6040.49万元。
从收入构成来看，野风药业仅帕金森用药卡比多巴、左旋多巴产品的收入呈上涨趋势，市占率全球第一的甲基多巴收入则呈现下滑趋势。
甲基多巴是野风药业最主要的收入来源，2020年至2022年收入分别为1.37亿元、1.41亿元和1.37亿元，占主营业务收入的比重分别为38.01%、41.53%和40.93%。甲基多巴中间体的销售收入也连续下滑，从2020年的4973.19万元下滑至2022年的2385.01万元。
对于甲基多巴收入下滑的原因，公司解释主要为市场需求的下滑导致。界面新闻记者注意到，公司甲基多巴的市占率之所以达到全球第一，也主要由于“客观因素”。一方面，公司竞争对手TEVA因产品质量问题对部分工厂进行整改，另一方面则由于国内大力落实环保政策，使得一些环评不达标的生产厂商被强制关闭，导致市场集中度进一步提升。
此次上市，野风药业计划募集资金4.89亿元，其中2.53亿元用于年产600吨甲基多巴原料药及300吨甲基多巴中间体项目；2.36亿元用于年产150千克醋酸卡泊芬净、150千克米卡芬净钠等八个产品项目。
但目前公司的醋酸卡泊芬净中间体的产能利用率还处于较低水平，报告期分别为18.84%、10.10%和2.49%，且在逐年下滑，募集资金扩产能消化吗？
对于公司醋酸卡泊芬净中间体产能利用率较低的原因，野风药业表示：主要是因为公司醋酸卡泊芬净系列产品市场未完全打开，通常情况下，我国原料药生产项目建设审批手续较复杂，原料药生产企业通常提前设计建设较高产能，以满足未来较长一段时间内的产品产销量增长需求。
对于2021年及2022年公司醋酸卡泊芬净中间体产能利用率较上期下降较多的原因，公司则解释为主要是因为下游客户需求变动导致销量降低所致。
客户与供应商重叠
据招股书披露，野风药业的主要客户群体为原料药行业贸易商或与上述药物领域相关的制剂生产商。
界面新闻记者注意到，2020年至2022年野风药业的前五大客户集中度较低，且前五大客户变动较大。报告期，野风药业前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为40.54%、38.71%、42.57%。2021年相较于2020年，除利富化工为2020年前五大客户之一外，野风药业的其余四大客户均发生变动；2022年，野风药业的前五大客户较2020年又变动了三个。
与客户的分散不同，野风药业的供应商集中度较高，且存在依赖单一供应商的风险。
2020年至2022年，野风药业采购山东泓瑞藜芦酮、二甲氧基多巴金额分别为1.06亿元、1.04亿元和1.04亿元，占采购总额的比例分别为57.40%、54.24%和54.13%。据披露，双方签订了长期的独家战略供货协议，根据该合作协议，山东泓瑞生产的藜芦酮只能独家供给野风药业，若要销售给其他第三方必须获得公司的授权批准，且供货价格应依据市场价格由双方协商。
山东泓瑞同时也是野风药业的客户之一，销售内容为甲基多巴，报告期销售金额分别为265.49万元、1144.60万元和1022.59万元。
此外，上市前野风药业先连续进行三年现金分红，2020年至2022年分红现金分别为5000.00万元、7000.00万元和2700.00万元，占公司净利润比重分别为57.83%、106.64%和41.46%。