中国基金报记者 林雪
上市将近29年的泛海控股，如今却面临跌破1元面值、可能退市的窘境。
泛海控股近期发布公告，已经连续11个交易日收盘价低于1元，根据相关规定，若公司股票收盘价连续20个交易日低于面值，将被深交所终止上市交易。同时从5月5日起公司股票复牌，简称变更为“*ST泛海”。
泛海控股今年股价已经暴跌超31%，最新总市值仅45亿元。而从年报看，公司2022年净利润亏损超115亿元，2023年一季度继续亏损超13亿元。如今公司面临到期债务未偿还，同时公司及实控人今年还收到监管的警示函、交易所的问询函，这背后到底发生了什么？我们一起来看看。
今年股价暴跌31%低于面值
被*ST、拉响退市警报
5月3日晚间，泛海控股发布《关于公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险提示公告》，截止今年4月28日，公司股票收盘价连续十一个交易日低于1元。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.2.1条的规定，若公司股票收盘价连续二十个交易日低于1元/股，公司股票将被深交所终止上市交易。
从股价表现来看，今年年初泛海控股一度涨至1.38元/股的位置，但总体来看今年几乎是一路下跌的走势，到4月14日收盘报0.97元/股，正式跌破了1元的面值。截止4月28日，泛海控股报收0.86元/股，最新总市值仅为45亿元，其今年整体的跌幅达到31.20%。
除了拉响退市警报，泛海控股由于连续亏损等原因还被*ST了。
就在4月28日晚间，泛海控股曾公告，公司2022年末经审计的归属于上市公司股东的净资产为负值。同时，公司2020年度、2021年度及2022年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且公司2022年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。
因此，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，泛海控股的股票交易将被实施其他风险警示。
据公告，实施退市风险警示及其他风险警示的起始日为2023年5月5日；实施退市风险警示及其他风险警示后，公司股票简称由“泛海控股”变更为“*ST泛海”；公司股票将于2023年5月4日停牌一天，并于2023年5月5日开市起复牌。
2022年净利润亏损超115亿元
泛海控股或进行破产重整
我们来看看泛海控股最新公布的2022年年报和2023年一季报的财务数据。
从年报来看，泛海控股在2022年实现营业总收入为130.71亿元，同比下降12.41%；归属于上市公司股东的净利润为亏损115.37亿元，上年同期净亏损112.55亿元，亏损有所扩大；扣非净利润为亏损45.75亿元，上年同期亏损为99.24亿元，有所收窄。
公司解释，2022年，由于公司主营业务未能实现明显突破好转以及公司根据会计准则计提预计负债、整体资金成本上升等原因，公司报告期业绩出现大额亏损。截至2022年12月31日，公司总资产为 1,051.90 亿元，归属于上市公司股东的净资产为-54.62亿元。
还有一季报也显示，泛海控股2023年一季度实现营业收入17.12亿元，同比下降25.03%；归属于上市公司股东的净亏损为13.08亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损4.53亿元。
泛海控股在年报中也表达了化解当前经营困境的决心。公司称，2023年是公司化解债务风险、保障上市地位的关键之年，公司面临前所未有的压力与挑战。2023年4月，公司债权人北京狮王资产管理有限公司已向法院申请对公司进行破产重整。若重整计划顺利实施，将有利于优化公司资产负债结构，提升公司的持续经营及盈利能力。破而后立，重整是从根本上发挥公司资源优势，重塑公司经营的根本之路。努力推动公司完成重整计划，是公司及公司董事会年内最核心工作。
上市近29年为何出现危机？
监管对公司下发警示函
资料显示，泛海控股成立于1989年5月，并在1994年9月在深交所上市，其第一大股东是中国泛海控股集团有限公司，背后实控人是卢志强。
这些年来，泛海控股在业务上有比较大的转型，在房地产业务的基础上，拓展了金融板块，包含证券、信托、保险、期货、基金、资产管理、互联网金融等领域，形成了以民生证券、民生信托、亚太财险为核心的金融布局和业态分布。2015年6月泛海控股的股价也一度涨至19.49元/股的高位，彼时卢志强也以830亿元财富进入《2015胡润百富榜》前十，并成为当时的山东首富。
但是，上市快要29年，曾经风光无两的泛海控股，为何现在走到了这个地步？市场人士分析，这背后跟其业务大肆扩张，带来巨大的现金流压力，还有部分产品踩雷造成无法兑付等情况有关联。
比如，据媒体相关报道，2020年多家机构踩雷武汉金凤凰假黄金案，泛海旗下的民生信托的涉案金额就高达40.74亿元。为此，民生信托不得不向投资者先行垫资兑付。受此影响，泛海控股2020年计提减值损失超过25亿元。
另外，对于2022年的亏损原因，泛海控股在回复交易所问询函时表示，控股子公司民生信托管理的部分信托项目发生风险，民生信托从谨慎性原则出发计提了预计负债，对当期损益造成较大影响；因阶段性流动性困难导致大量债务违约进入诉讼程序，公司报告期内根据诉讼判决计提利息、罚息或履行金，导致公司整体资金成本上升。
今年3月31日泛海控股还公告，公司出现部分债务到期未能清偿的情形。截至目前，公司剩余未偿还金额为2.72亿元，占公司2021年度经审计的归属于上市公司股东的净资产的4.70%。由于公司未能完成上述债务的偿付，公司可能会面临债权人就未履行债务向法院申请执行而导致公司资产被查封、冻结、拍卖等风险。公司正积极与债权人沟通协商解决方案，并加快推进抵押资产的处置工作，争取尽早回笼资金，妥善完成上述债务的偿付工作。
天眼查信息也显示，泛海控股共有10条被执行人信息，涉及被执行总金额高达103.70亿元。
值得注意的是，监管对泛海控股下发警示函。
4月6日，北京证监局发布《关于对泛海控股股份有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》，提到泛海控股涉及几项违规事项：一是未及时披露相关债务逾期情况，涉及民生信托事项、长城资产事项、民生银行事项、融创集团事项等；二是受让子公司股份信息披露不准确；三是股份回购事项违规。
编辑：乔伊
审核：木鱼
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