4月20日，央行举行2023年一季度金融统计数据有关情况新闻发布会，央行调查统计司司长阮健弘、央行货币政策司司长邹澜就市场关心的信贷结构、货币政策、通缩争论、存款利率调整、房地产信贷、结构性货币政策等热点话题回答了21世纪经济报道等10多家媒体提问。
日前，央行发布的数据显示，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元；人民币存款增加15.39万亿元，同比多增4.54万亿元；M2余额同比增长12.7%，增速比上月末低0.2个百分点；M1余额同比增长5.1%，增速比上月末低0.7个百分点。
“今年一季度，金融运行总体平稳，流动性合理充裕，信贷结构持续优化，实体经济的融资成本稳中有降，金融支持实体经济的力度明显增强。”阮健弘表示，下阶段，稳健的货币政策要精准有力，稳固对实体经济的可持续支持力度，保持广义货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增长基本匹配，巩固拓展经济向好的势头，更好地服务中国式现代化。“预计2023年信贷投放以及社会融资规模的增长将保持平稳。”
3月新发放企业贷款加权平均利率3.96%
对于一季度信贷数据，阮健弘解读称，从结构看，信贷结构持续优化，服务经济高质量发展。今年以来，央行继续发挥结构性货币政策的精准导向作用，引导金融机构加大对普惠金融、科技中小、科技创新等领域的金融服务，增强经济增长的潜能。
截至3月末，制造业中长期贷款余额同比增长41.2%，比各项贷款的增速高29.4个百分点；基础设施领域中长期贷款余额同比增长15.2%，比各项贷款的增速高3.4个百分点；科技型中小企业贷款余额同比增长25.2%，比各项贷款的增速高13.4个百分点；普惠小微贷款余额同比增长26%，比各项贷款的增速高14.2个百分点。普惠小微的授信户数为5765万户，同比增长14.4%。
从利率看，实体经济综合融资成本稳中有降。贷款市场利率改革效能持续释放，3月份新发放的企业贷款加权平均利率为3.96%，比上年同期低29个基点；新发放的普惠小微企业贷款利率为4.42%，比上月和上年同期分别低11和41个基点。
在信贷大幅增长的同时，宏观杠杆率有所提升，阮健弘介绍，初步测算，今年一季度宏观杠杆率是289.6%，比上年末高8个百分点。“宏观杠杆率有季节性特征，贷款投放节奏对宏观杠杆率的变化影响是比较明显，政府债券发行前置等因素也强化了宏观杠杆率的季节特征。目前我国经济恢复发展势头良好，这将有助于全年宏观杠杆率保持基本稳定。”
对于下阶段的货币政策，邹澜表示，稳健的货币政策将精准有力，兼顾把握好稳增长、稳就业、稳物价的平衡，坚持稳健取向，保持总量适度、节奏平稳，创造良好货币环境，更好发挥市场在金融资源配置中的决定性作用，提高资源配置效率，服务实体经济，促进增强经济内生增长动力。发挥好结构性货币政策工具的引导作用，将更多金融资源向民营小微企业、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节倾斜。
预计今年CPI呈“U”型走势
值得注意的是，近段时间以来，M2增速与M1增速、社融增速差距在拉大。阮健弘表示，M2的增速比较高，主要是金融体系靠前发力，加强对实体经济的资金支持，派生的货币相应增加。在贷款多增的同时，金融机构债券投资增加2.42万亿元，同比多4986亿元，其中政府债券投资增加1.79万亿。
“资管资金回流表内也是M2上升的重要原因，去年下半年以来金融市场有所波动，实体部门的风险偏好有所下降，理财等资管产品的资金转回表内，银行的资产负债表扩张，推升了M2的增速。”阮健弘称，截至3月末，资管产品直接汇总的资产合计94.7万亿元，较年初减少了1.6万亿元，增速为-4.2%，较上年同期低8.1个百分点。
与此同时，3月物价水平创新低。统计局数据显示，3月CPI为0.7%，为近年来首次低于1%，环比下降0.3%。邹澜表示，经济基本面和高基数等因素使得近期物价有所回落。
“稳健货币政策注重从供给侧发力，去年以来支持稳增长力度持续加大，供给端见效较快。但实体经济生产、分配、流通、消费等环节的效应传导有一个过程，疫情反复扰动也使企业和居民信心偏弱，需求端存有时滞。”邹澜认为，总体看，金融数据领先于经济数据，实际上反映出供需恢复不匹配的现状。
对“通缩”提法，邹澜表示要合理看待，随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。
房地产市场出现积极变化
对于房地产信贷情况，邹澜介绍称，今年以来，央行按照党中央、国务院部署，配合相关部门和地方政府从供需两端持续发力，继续抓好各项政策落实落地，促进房地产市场平稳运行。“近一段时间，随着前期稳经济大盘、稳定房地产政策效果持续显现，各方信心加快恢复，房地产市场出现积极变化，交易活跃性有所上升，多项指标与去年四季度相比出现边际好转，在房地产金融数据上也有所反映。”
房地产贷款主要由个人住房贷款和开发贷款两项构成。邹澜具体介绍称，今年一季度个人住房贷款月均发放额大约是5900亿元，比去年四季度的月均发放额多1900亿元，与同期商品房销售额的比值处于合理的区间。一季度开发贷款累计新增约5700亿元，与同期商品房在建规模相比也处在比较高的水平。债券方面，一季度房地产企业境内债券发行1500多亿元，同比增长超过20%，境外债券市场信心也在逐步恢复。
同时，房地产业中长期贷款增速呈上升态势。3月末，房地产业中长期贷款增长6.4%，比上月末和上年末分别高0.7和2.4个百分点；一季度新增6536亿元，同比多增3791亿元。
去年年末，央行、银保监会建立了新发放首套房贷利率政策动态调整机制，实现了因城施策原则下首套房贷利率政策的双向动态灵活调整。邹澜表示，该政策可以“既管冷、又管热”，既支持房地产市场面临较大困难的城市用足用好政策工具箱，又要求房价出现趋势性上涨苗头的城市及时退出支持政策，恢复执行全国统一的首套房贷利率下限。
据统计，截止到3月末，符合放宽首套房贷利率下限条件的城市有96个。其中，83个城市下调了首套房贷利率下限，这些城市执行的下限与全国下限相比，大概低10到40个基点；12个城市取消了首套房贷利率下限。首套房贷利率政策的调整优化，带动房贷利率有所下降。从全国看，今年3月，新发放个人住房贷款利率4.14%，同比下降了1.35个百分点。
“下一步，央行将继续密切关注房地产金融形势变化，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，会同金融部门持续抓好已出台政策落实，支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资平稳有序，加大保交楼金融支持，加快完善住房租赁金融政策体系，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。”邹澜表示。