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撰文|杆姐&编辑|爱丽丝
2025年3月14日,A股难得迎来又一次消费与金融的狂欢。但大涨的另一面,部分公司年报数据并不好看,比如刚刚披露“成绩单”的平安银行。
作为中国零售银行转型的标杆,平安银行过去十年以”科技+零售”战略迅速崛起,但2024年的财务数据却呈现出复杂的信号。
今天起,杠杆游戏将正式开始年报季的系列观察,欢迎杆友们留言你想看到的公司,我会尽量关注。
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营、利双降
2024年,平安银行罕见地出现营收、利润同比均下滑,据杠杆游戏统计,这是其至少近9年来首次。
2024年,平安银行实营业收入1466.95亿元,同比下降10.9%;归属于股东的净利润445.08亿元,同比下降4.2%。
财报称,营收利润下行主要受几大因素影响:其一市场利率持续走低,导致银行存贷利差缩小,利息净收入减少。
2024年平安银行利息净收入934.27亿元,同比下降20.8%,净息差为1.87%,较2023年同期下降51个基点。
其二经济增速放缓、市场需求不足,企业和个人的信贷需求也相应减少,银行的利息收入和手续费收入等都受到影响。
其三为应对风险,平安银行主动压降了高风险、高收益的资产,如部分零售高风险资产等,这在短期内影响了营收。
其四平安银行根据市场变化和自身战略,对资产结构进行了调整,如增加低风险、低收益资产的配置,减少高风险、高收益资产的比例,这也导致整体资产收益率下降,影响营业收入。
其五响应政策号召,降低企业融资成本,对实体经济让利,一定程度上压缩了银行的盈利空间。
其六手续费及佣金收入下降,以及非息收入增长乏力。
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转型阵痛
从这些表述里,可以看到平安银行的一些短板。
比如在资产端,长期以来依赖的传统信贷业务在利率市场化冲击下,平安银行资产收益不断缩水,却未能及时调整资产结构,开拓高收益资产领域。
例如,在新兴的科技金融、绿色金融等领域,虽然市场潜力巨大,但平安银行的资产配置占比相对较低,未能充分享受这些领域发展带来的红利。
负债端,平安银行获取低成本资金的能力似乎不太足。面对市场上激烈的存款竞争,未能通过创新的存款产品或优化服务体验吸引更多低成本存款,导致资金成本居高不下,进一步压缩了息差空间。
核心业务零售业务方面,平安银行个人贷款余额较2023年末下降10.6%,反映出其在零售信贷市场的竞争力下滑。在主动压降零售高风险资产的过程中,似乎未能及时培育新的优质贷款业务增长点。
虽然期内平安银行抵押类贷款占比提升至62.8%,住房按揭贷款余额有所上升,但这看上去更多是一种保守的风险规避策略,而非积极的业务拓展。
2024年,平安银行手续费及佣金净收入241.12亿元,同比下降18.1%。银行卡手续费收入(主要源于信用卡业务)下降18.3%,理财管理费、贸易融资等其他手续费及佣金收入下降 23%,表现更是差强人意。
尤其是信用卡业务,作为零售业务的重要板块,杠杆游戏发现2024年平安银行的这块业务似乎陷入困境:信用卡流通户数4692.61万户,较上年末减少12.9%!信用卡应收账款余额也同比下降15.4%到434,997百万元。
比较吸睛的是对公客户方面。2024年平安银行对公客户数85.33万户,较上年末增加9.93 万户,增幅13.2%;企业贷款余额16,069.35亿元,较上年末增长12.4%。但客户质量这块就不好说了……
利润方面,平安银行的降幅虽然小于营收降幅,但如上图所示,这一差距主要是因为2024年该行信用减值损失降低了。
除去这一影响,平安银行2024年的营业利润同比降幅为10.59%,和10.93%的营收降幅基本持平。
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房地产业不良贷款率激增
最后看看资产质量。
平安银行的2024年,关键监管指标虽合规,但结构性矛盾与风险递延信号比较明显。
财报显示,截至2024年末,平安银行不良贷款率1.06%,与上年末持平。不过其中企业贷款贷款的不良率都有不同程度增长。
分行业来看,平安银行的房地产业不良率上升最快,从2023年末的0.86%升至2024年末的1.79%,增幅高达0.93个百分点。
增幅第二大的是制造业,不良贷款率从2023年的0.32%增值0.92%,增幅0.6个百分点。
如下图,平安银行2024年关注类贷款迁徙率从41.23%升至45.49%,意味着更多关注类贷款可能在未来12个月内劣变为不良。结合零售贷款收缩10.6%、信用卡户数锐减12.9%,实际风险暴露存在滞后性。
可疑类贷款迁徙率平安银行2024年则有所下降,从前一年的85.89%降至76.09%。尽管下降,从绝对值来看仍处于高位,表明存量不良贷款清收难度大,需依赖核销或转让。
其他方面,平安银行2024年平安银行核心一级资本充足率9.12%,相比2023年的9.22%略有降低;
资本充足率也从2023年的13.43%降至13.11%;
一级资本充足率从10.90%降至10.69%;
拨备覆盖率从277.63%降至250.71%;
拨贷比从2.94%降至2.66%。都在降啊。
对了,2024年平安银行员工数量也下降了。截至2024年末共有在职员工41,011人(含派遣人员),2023年该数据为43119人。
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