折现率和资本化率的本质及区别在哪里？
资本化率和折现率在定义、计算公式等方面都是有区别的,具体来看看:
首先,定义的区别:
资本化率:将未来无限期预期收益折算成现值的比率.它与银行利率一样也是一种利率.把货币存入银行产生利息的能力即利息率.
折现率:将未来有限期预期收益折算成现值的比率.
划重点,区分清楚有限期和无限期.
其次,计算公式的区别:
资本化率=折现率-未来年收入的增长率
折现率=无风险报酬率+风险报酬率
可见,计算资本化率要用到折现率.
最后,确定的区别:
折现率的确定,应当首先以该资产的市场利率为依据.如果该资产的利率无法从市场获得,可以使用替代利率估计折现率.
折现率的确定方法是什么?
1、最常用的确认方法:累加法
累加法计算折现率公式:折现率=无风险利润率+风险利润率+通货膨胀率,其中风险报酬率=行业风险+经营风险+财务风险.
折现率通常包括通货膨胀率、无风险报酬率、风险报酬率:
(1)风险报酬率是指冒风险取得的报酬与资产的比率;
(2)无风险报酬率是指资产在一般条件下的获利水平.
2、反映整体资产的收益现值:社会平均收益率法
社会平均收益率法可以客观反映企业整体资产的收益现值,主要是对企业整体资产的收益现值进行分析,用来确定确定本金化率或折现率.
注意:其中风险系数、变动系数一般难以测定.
将该方法用在企业价值评估中折现率的确定上,相关计算公式为:折现率=无风险报酬率+(社会平均资产收益率-无风险报酬率)X风险系数.
3、市场比较法
市场比较法,主要是通过选取与评估对象相似规模、相近行业或者相同类型的的资产案例,然后以此求出它们每个的折现率、风险报酬率等,再经过分析调整后,采用不同的权数对其修正,并且消除特殊因素的影响,最后经过综合计算得出被评估对象的折现率的方法.
需要注意:这种方法并不是很适合高技术的企业.
折现率和资本化率的本质及区别在哪里?通过上文提及到的资料可知,其实企业的折现率和资本化率的本质和区别之间都是有所不同的,小编老师告诉你们最后的区别就是在于以该资产的市场利率为依据,如果该资产的利率无法从市场获得,可以使用替代利率估计折现率,更多相关的资料欢迎你们来本网站上学习.