1.财务困境的财务困境概述
企业界在使用财务困境这个词时，其含义也是多样的，它可以是，
含义（一）：当企业债务的相对价值“微不足道”时，发生财务困境。
含义（二）：企业现金流量不足以抵偿其现有债务的情况。这些债务包括应付未付款、诉讼费用、违约的利息和本金等。财务困境通常导致企业与其中至少一个债权人的重新谈判。
含义（三）：企业现有流动资产与流动负债的不匹配。 由此可见，从不同的角度来看，其含义截然不同。从事件的结果来分析其原因。在现实中，可以看到当企业现有资产价值不足以偿还负债价值（净资产出现负数）或企业经营现金流量不足以补偿现有债务（包括利息、应付账款等）时（就是所谓的经营不善），在这种情况下，公司通常有破产和重组两种后果。企业现有资产价值不足以偿还负债价值是指资本收益能力的绝对低下，因此破产是其必然后果。
企业经营现金流量不足以补偿现有债务可能反映资本流动能力的相对低下，可以通过一系列非常行动使企业免于破产，维持企业继续经营的能力。这些行动包括：
(1)出售主要资产；
(2)与其他企业合并；
(3)减少资本支出；
(4)发行新股；
(5)与债权人协商谈判；
(6)债权换股权。
其中前三项属资产重组，后三项属债务重组。当这些行动无效后，才进入破产程式。
上述两种情况的性质是不同的。后者可以说是一种“困境”，还可以通过一系列非常行动恢复企业继续经营的能力。因此，把后一种情况定义为财务困境，即企业经营现金流量不足以补偿现有债务。
落入财务困境的企业，要恢复其继续经营的能力，必须承担一定的成本──财务困境成本。
2.财务困境的财务困境分类
亏损企业按其亏损时间，可分为偶然亏损企业、间断亏损企业和连续亏损企业三类。偶然亏损企业是指历史上没有亏损发生，只是目前一年亏损的企业；间断亏损企业是指历史上亏损时有发生，但并非连续亏损的企业，即时盈时亏的企业；连续亏损企业是指连续二年以上亏损的企业。弄清这一点很必要。因为我国财务制度规定，企业亏损可由以后年度利润弥补，企业盈利可以先弥补以前年度亏损，然后计缴所得税，但弥补期限不能超过三年。若三年连续亏损，则第一年亏损就无法弥补。企业亏损的主要原因可能是：
①销售收入过小，成本费用过大；
②销售收入过小，现金短缺；
③成本费用过大，现金短缺；
④销售收入过小，成本费用过大，现金短缺。
对于前三种情况企业若能加强管理，问题不难解决。但是第四种情况则是进入财务困境。若不采取强力措施，恐怕企业只能破产，别无他途。
例如1976年，北美农机业三巨头Massey Ferguson、国际Harvester和Deere的市场份额分别34%、28%、38%。随后由于石油价格上涨，通货膨胀高居不下。1979年联邦储备银行提高利率，希望抑制通货膨胀。但此举增加了用户融资购买农机的资金成本，农机需求显着下降。Massey Ferguson和国际Har vester公司由于债务负担重而陷入严重的财务困境。而债务负担轻的 Deere利用未使用的债务融资能力进行必要的投资，支援陷入困境的经销商。1980年，Deere公司在北美农机市场占有率上升到49%，而 Massey Ferguson、国际Harvester分别下降到28%、22%。1980年底，农机业需求仍不景气。由于债务融资能力下降，Deere公司面临削减投资专案和在发行新股（可能导致公司股票价格下降）的抉择。1981年1月5日，Deere公司宣布发行1 72亿美元新股，用于投资必要的专案，同时偿还部分债务，降低债务比例。Deere公司因此重新储备了债务融资能力。而债务沉重的竞争对手 Massey Ferguson公司和国际Har vester公司一直处于财务困境，最终均宣布破产。 盈利企业按其发展状况，可分为稳健发展的盈利企业和超常发展的盈利企业。超常发展是只求利润，不顾风险的直线发展或急剧成长。尽管不乏有通过贷款、高负债进行高风险的投资扩张获得超常发展而成功的企业家和企业，但“技改和扩建债务危机现象”非常普遍，财务危机深重、甚至破产的企业不胜枚举。盈利型财务困境往往始发于扩大销售。为了扩大销售，于是增加产成品存货，原材料存货，增加应收款项，增加设备投资。具体表现为一见订货踊跃，就唯恐生产能力不足。增加设备，进行固定资产投资，而自有资金又不充裕，于是借款。导致了固定资产过大，负债过大。
而固定资产购置后，必需要较多的相关原材料和在产品资金。这就造成存货过大并促使产成品资金上升。同时，由于借债或赊购的增加，负债进一步增大。这样产成品存货过大，造成赊销量过大，应收款项过大；应收款项过大又进一步导致借款的增加或应付款的无力支付，负债再次增加，这就出现了恶性循环。一旦市场变化，销货锐减，势必出现现金短缺，进入“有利可图，无钱可用”的财务困境。
3.请问什么是财务困境
财务困境在国内更多的被称为“财务危机”和“财务困难”，但什么是财务困境，在概念的内涵方面，还缺乏一个明确的定义和标准的判断。
从国外的研究结果来看，虽然学者之间亦有一定的分歧，但在以下几个方面已基本形成共识：财务困境都是从现金流量而不是盈利的角度来下定义的，差别只在于是否将违约视为陷入财务困境的标志；当企业对债权人的承诺无法实现或难以遵守时，就意味着财务困境的发生；财务困境不等于破产，破产清算仅仅是处理财务困境的方法之一，有学者将违约视为流量破产，资不抵债称为存量破产；财务困境的影响主要是在违约之前发生，因此公司价值的损失大部分是在违约或破产之前而非以后。
4.什么是财务困境成本
财务困境成本（Financial distress cost） 无论采取何种模式来处理 财务困境 ，都会zhidao产生相应的 成本 ， 对财务困境成本的估计是 资本结构理论 的重要研究领域，“ 财务学界许多研究努力实际上都消耗在解决负债成本到底是什么方面 了” ，并且产生了大量的研究成果。
财务版困境成本是 破产成本 、清偿成本等概念的延伸，从破产到财务困境、从破产成本到财务困境成本，反映了资本结构理论的发展和演变 。对财务困境成本的定义有两个不同的角度，权 一是按事后成本来定义，例如“ 资产重组 或债务重组成本即为财务困 境成本” ；一是按事前成本来定义， John Kose 认为：财务困境成本是“使资产流动化的成本， 包括营业收入和永续经营价值的减少， 以及其他非直接成本如研发费用等” 。
5.如何防范企业财务困境
市场经济从本质上来说就是竞争型的经济，更是一个充满未知数的竞争经济。
一个企业的生命如同人一般，在日渐竞争中显得越来越单薄，随时随地都有可终结其生命，而财务危机更是杀手中的杀手，如何避免和控制财务危机也自然成了各企业的重点考虑的一个问题。一、财务危机的含义财务危机指的是企业没有能力去支付到期的债务或是费用的一种常见的经济现象，其包括由资金管理技术性的失败，或是破产，也可指的是介于两者间的各式情况。
由此可以看出，财务危机并不是偶然才产生的，它只有在一定条件下才能给企业带来危机。其中不但有企业经营所形成的危机和企业内部控制失策而形成的危机更有外界政策和世界形势格局所导致的财务危机。
因此如果要解决和预防财务危机的话，必须先要了解可能导致财务危机爆发的这些原因。二、财务危机的产生原因（一）企业经营过程中产生财务危机的原因经营过程是每个企业必须好好考虑的问题，因为其产生的失误将直接关系到企业财务的健康，从来不可轻视。
因此如要解决和防范产生的财务危机就必须要了解它产生的原因，才能从根本上进行根治。1、非计划的存货积压。
每个企业最忌讳过大的非计划的存货积压，过多的存货会让企业的资金周转变得很慢。而管理者则要根据企业的具体情况掌握相关存货、销售比率的一般性标准，某个月的存货和销售比率如果高于此标准都可能是企业财务出现问题的一种提示。
2、市场的变动突发性。市场是个充满机会的地方，而企业往往为了想提前抓住领导行业潮流的机会从而忽视了其可能带来的风险，从而导致受到各类主观及客观原因的影响，其中部分因素是可以掌握并控制的，但仍有许多因素是突发或是不确定性的，有的甚至会急剧往下，企业没有办法去应对这类突然而至的变化，财务危机就有着突发性的特点。
3、过度大规模扩张。企业要发展难免去向外扩张，从而占领市场的更多份额或者进军其他区域获得更大收益。
但就在这个让人垂涎的机会上财务危机依旧存在。没有对财务危机到来的深刻意识即使是被人们奉为典范的国际著名企业也同样不堪一击：安然是美国市场中最大的电力、天然气的销售及交易公司，此企业在全美国，甚至是全世纪的能源商品交易中，都占有领头的地位，就是因为公司对自己过分自信大举收购其他产业，可自己还尚未能等到完全消化掉所收购的产业时又急不可待的投资大笔资金涉足自己不熟悉的行业，最终几乎是在一夜之间突然垮台，负债数十亿美元。
盲目的扩张，最终导致了这家全球500强企业的悄然落幕。4、繁琐而繁重的举债。
以韩国大宇集团为例，其解散就是因为受到了复杂、繁琐的举债影响。大宇集团在银行以及政策的支持下，本身就走的是一条举债经营的道路。
想通过大规模的举债情况来达到大规模扩张目的，最后来实现市场占有率领先的目的。在1997年，亚洲发生了大规模的金融危机，而大宇集团大此时未能对经营模式进行调整，依然是继续大量发行债券，采用借贷的方式进行经营。
因为经营不善且资金周转困难。到1999年的七月，韩国政府下令债券银行接手，并且对大宇集团的结构进行调整，而这样操作则在一定程度加快了大宇集团的解散。
所以，从这个例子中可以看出，大宇集团的举债经营无法提升企业的盈利能力，还会因为巨大的反作用力让企业步入财务绝境。5、过分依赖其他企业或银行。
商场如战场，虽然现在是盟友那是因为彼此都有共同的利益所在，一旦你对同盟企业过于依赖就会处处受制于人，如果同盟企业的战略的改变或者发现更大的利益伙伴从而将你一脚踢开。停止对你的各种支持让你陷入经济财务危机当中不能自拔。
中国名牌彩电长虹因过于依赖自己的代理商郑百文，便将百分之三十的代理权传授给了郑百文。而且因为过分依赖于化，长虹营销风险太过集中，在1997年亚洲金融危机爆发后，郑百文也受到了极大的影响，1998年，郑百文倒闭，而此时，长虹的销售也受到了非常大的影响。
直接导致长虹后期企业财务的风险加大而抗风险能力削弱。6、多元化战略之败。
俗话说没金刚钻就别揽那瓷器活。企业要发展要生存开展多元化战略无可厚非，但是在此前提下请注意自己的后院–财务能力是否能承受。
不切实的为开展多元化战略而放弃自己原有的强大的市场，这是不理智的。并且要了解市场和时机，从而把自己的财务风险减到最低保持企业战斗力的完整。
举个例子，长虹多年前就开始了多元化战略，但其未考虑到企业的财务承受能力和市场的需求，导致他的多样性的经营业务收入并未见到有突出的贡献。长虹以电视和空调为主，多样性经营不单未能获得成功，还大大加剧了财务危机爆发的可能性，最后被迫让出国产电视行业龙头的位置，从而出现了现在的群雄割据局势。
（二）企业内部引发财务危机的原因财务危机的产生在一定情况下并不一定是外部原因，更多的是因为企业内部原因造成的，这体现在：1、企业的财务管理人员对于财务危机的客观认识不充分企业只有财务的活动就一定是伴着风险而行的。在实践的工作中，我们国家有很多企业财务管理人员的风险意识不足，这也是财务危机产。
6.企业遭遇财务困境该怎么办
财务困境莫惊慌几乎所有的企业都有可能遭遇财务上的危机，尤其对于刚创立的企业更是不可避免。
相对来说，刚成立的企业其客户的付款往往要比预期迟缓，会产生现金流量问题。倘若经济不景气，主要的债权人还有可能收紧付款的条件。
这些原因都会使企业不能及时地收回款项。 除此，当销售跌落到预期水平之下时，企业也有可能发生亏损。
不管是什么原因所致，大多数的财务问题都不是很严重，企业只是暂时的遭遇挫折，只要用心管理就能很快克服。然而，有些财务问题却不会马上消失，它们会使企业陷人财务困境，会时刻困扰企业的发展。
因此，作为私营企业的老板就必须寻找有效的方法来解决问题。 虽然企业摆脱财务困境的途径会随着情况的不同而不同，但所有与财务困难做斗争的企业却面临着一个共同的重要事实，即严重的财务问题不是一朝一夕便能得到解决的。
一个企业从陷入财务困境到恢复财务健康通常要经历一个渐进的、耗时的过程。事实上，解决严重财务问题的计划常常要实施好几个月，有时甚至好几年。
财务问题是慢慢形成的，对它们的解决也是如此。掌握一些基本的管理原则，可以使私营企业的老板在导致财务失败以前争得时间，摆脱财务困扰。
运用这些原则并不等于得到了摆脱企业财务困境的答案，但这些原则可以为人们解决问题提供必要的时间。有时候，争取时间与问题本身最终得到解决同样重要。
首先，与债权人建立畅通的信息交流可以争得最多的时间。从一开始就应该让债权人事先知道何时你的企业将缺乏资金而无法按时偿付债务。
自然，当企业无力按期偿付债务时资金的匮乏必然会显露出来，可是，让债权人较早地了解事实真相就可以增加债权人的信任感。它可以清楚地表明你对问题的关切，并强化债权人对你最终承担债务的信任。
一旦信息交流建立起来，就应该保持它的公开性，不要对债权I人躲躲闪闪，回答问题要迅速并且开诚布公。而且，应该自愿地向债权人定期提供你企业财务状况的最新变化。
同时，你要传送坦诚的信息，要向你的债权人提供足够多的信息以便使债权人能够理解你的企业财务困难的性质和程度。 如果有必要，你甚至应该向债权人提供你的月度或季度损益表和资产负债表的副本。
其次，战胜财务困境的自信来自企业老板渴望成功的内心。这种渴望可以为克服几乎所有财务问题——不管其出现时多么严重——提供内在动力。
可以说，自信的气度是企业老板摆脱财务困境的必备条件。 自信就是一种动力，它可以将一个遭受挫折的企业拉回到健康赢利的阳关大道。
面对财务困境时，企业的老板切不可心慌意乱，也不要想着一下子就能解决所有的问题，先让自己冷静下来，然后再去寻找解决问题的方法。
